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A United Parcel Service (NYSE: UPS) teve mais um trimestre excepcional, com seus lucros internacionais atingindo um recorde histórico, com crescimento de dois dígitos na receita e nos lucros. No entanto, devido a preocupações com o declínio da lucratividade nos EUA e expectativas de margens de lucro menores no quarto trimestre, as ações ainda caíram 8,8% na quarta-feira.
A teleconferência de resultados da UPS está repleta de números impressionantes e previsões de crescimento futuro da receita. Vamos analisar o conteúdo por trás desses números para determinar se Wall Street errou ao vender ações da UPS e o que impulsionará o preço das ações no futuro.
Assim como no segundo trimestre, a demanda por entregas residenciais, tanto do comércio eletrônico quanto de pequenas e médias empresas (PMEs), aumentou consideravelmente, resultando em receita recorde para a UPS. Em comparação com o terceiro trimestre de 2019, a receita cresceu 15,9%, o lucro operacional ajustado aumentou 9,9% e o lucro por ação ajustado cresceu 10,1%. O volume de transporte terrestre da UPS nos fins de semana aumentou 161%.
Durante a pandemia, a principal notícia da UPS foi o aumento nas entregas residenciais, já que as pessoas evitavam compras presenciais e recorriam a vendedores online. A UPS agora prevê que as vendas de e-commerce representarão mais de 20% das vendas do varejo nos EUA este ano. A CEO da UPS, Carol Tome, afirmou: “Mesmo após a pandemia, não acreditamos que a taxa de penetração do varejo online diminuirá, e não apenas no varejo. Clientes em todas as áreas de nossos negócios estão reformulando a maneira como fazem negócios”. A visão de Tome de que as tendências do e-commerce continuarão é uma ótima notícia para a empresa. Isso demonstra que a administração acredita que certas ações da pandemia não são apenas obstáculos temporários para os negócios.
Um dos ganhos mais sutis nos resultados do terceiro trimestre da UPS foi o aumento no número de pequenas e médias empresas (PMEs). Na rota mais rápida da empresa, as vendas para PMEs aumentaram 25,7%, o que ajudou a compensar a queda nas entregas comerciais de grandes empresas. No geral, o volume de entregas para PMEs cresceu 18,7%, a maior taxa de crescimento em 16 anos.
A administração atribui grande parte do crescimento da SMB ao seu Programa de Acesso Digital (DAP). O DAP permite que empresas menores criem contas na UPS e compartilhem os diversos benefícios oferecidos às grandes empresas remetentes. A UPS adicionou 150.000 novas contas DAP no terceiro trimestre e 120.000 novas contas no segundo trimestre.
Até o momento, durante a pandemia, a UPS comprovou que o aumento das vendas residenciais e a participação de pequenas e médias empresas podem compensar a queda no volume comercial.
Outro detalhe não divulgado na teleconferência de resultados da empresa foi o posicionamento de seu negócio na área da saúde. Os setores de saúde e automotivo foram os únicos segmentos de mercado B2B (business-to-business) neste trimestre, embora o crescimento não tenha sido suficiente para compensar a queda no setor industrial.
A gigante dos transportes tem aprimorado gradualmente seu importante serviço de transporte médico, o UPS Premier. As linhas de produtos mais abrangentes do UPS Premier e do UPS Healthcare atendem a todos os segmentos de mercado da UPS.
Para a UPS, atender às necessidades do setor de saúde é uma escolha natural, visto que a empresa expandiu seus serviços terrestres e aéreos para acomodar um grande volume de entregas residenciais e para pequenas e médias empresas. A UPS também deixou claro que está preparada para lidar com os aspectos logísticos da distribuição da vacina contra a COVID-19. O CEO Tome fez os seguintes comentários sobre a UPS Healthcare e a pandemia:
A equipe médica está apoiando os ensaios clínicos da vacina contra a COVID-19 em todas as suas fases. A participação precoce nos forneceu dados e informações valiosas para elaborar planos de distribuição comercial e gerenciar a logística desses produtos complexos. Quando a vacina contra a COVID-19 foi lançada, tivemos uma grande oportunidade e, francamente, assumimos uma grande responsabilidade de servir o mundo. Naquele momento, nossa rede global, nossas soluções de cadeia de frio e nossos funcionários estavam prontos.
Assim como acontece com outros fatores favoráveis ​​relacionados à pandemia, é fácil atribuir o sucesso recente da UPS a fatores temporários que podem desaparecer gradualmente com o fim da pandemia. No entanto, a administração da UPS acredita que a expansão de sua rede de transporte pode trazer benefícios a longo prazo, principalmente o crescimento contínuo do comércio eletrônico, a integração de pequenas e médias empresas (PMEs) à sua base de clientes e o segmento de entregas rápidas na área médica, que continuará atendendo às necessidades do setor nos próximos anos.
Ao mesmo tempo, vale a pena reiterar que os resultados do terceiro trimestre da UPS foram impressionantes, enquanto muitas outras ações industriais enfrentavam dificuldades. A UPS chegou a atingir uma nova máxima de 52 semanas recentemente, mas desde então caiu acompanhando a tendência do mercado. Considerando a queda recente das ações, o potencial de longo prazo e um rendimento de dividendos de 2,6%, a UPS parece ser uma boa opção no momento.